대성에너지, 천연가스 원자재 가격인상

29.40%▲ 10,650원(2021.09.28.) 대성에너지 전기·도시가스업 천연가스 원자재 가격인상

| 인사말

안녕하세요? 재무통 taxis 입니다.
오늘은 최근 천연가스 원자재 가격인상으로 호재로 부각된 대성에너지라는 기업에 대해 알아보고자 합니다.

# 본 내용은 참고 용도로만 활용하시되, 정확한 정보는 관련 기관에서 확인하시기 바랍니다. 출처: 한국거래소, 사업보고서, 증권사 HTS

< 목 차 >
Ⅰ. COMPANY
Ⅱ. INDUSTRY
Ⅲ. FINANCE
Ⅳ. NEWS

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Ⅰ. COMPANY

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회사개요

당사의 명칭은 "대성에너지 주식회사" 라고 표기합니다. 또한 영문으로는 "DAESUNG ENERGY CO.,LTD.(약호DSE)"라고 표기합니다. 당사는 2009년 10월 1일자로 대성홀딩스(주)로 부터 물적분할하여 도시가스 제조 및 공급을 영위할 목적으로 설립하였습니다. 2010년 12월 24일 한국거래소 유가증권시장에 상장되었습니다.

당사는 한국가스공사로부터 천연가스를 공급받아 취사용, 난방용, 냉난방공조용, 영업용 및 산업용 도시가스를 공급하고 있으며, 시내버스용 연료공급을 위한 천연가스충전소를 12개소 운영하고 있으며, 대구광역시 죽곡지구에 열과 전기를 공급하는 열병합발전소를 운영하고 있습니다.

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주요 제품 또는 서비스

(1) 도시가스사업부문

 1) 영업개황

1982년 7월에 지역별 가스사업자지정을 득하고 1983년 회사설립 등기를 하여 본격적인 도시가스사업을 전개 했습니다.
1983년 8월에 공장기공식을 하였으며 1984년 9월 영남에너지를 흡수합병, 명실상부한 대구지역의 도시가스 공급업자로서의 위상을 정립 하였습니다.
1987년 5월 경북 달성군 일부지역으로 공급권역을 확대 하였으며, 1990년 4월 대구광역시 전역과 경상북도 일부지역으로 공급권역 확대 허가를 득하였고, 1992년 6월 경산군, 경산시 전역과 달성군 전역으로 공급권역을 재확대 하였습니다.
1995년 12월 기존 LPG와 공기혼합방식의 도시가스를 한국가스공사로부터 천연가스를 인수하여 공급하는 방식으로 변경 하였습니다.
2015년 1월 고령군 전역으로 공급권역을 확대하였습니다.
당사는 2020년 12월말 현재 119만여 가구에 도시가스를 공급하고 있습니다

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매출비중

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주주현황

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지배구조

당사는 2019년 04월 23일자로 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 시행령 제3조의2 제1항 제2호의 요건을 충족하여 독립경영 인정을 통지 받아 기업집단 "대성"에서 제외 되었으며, 새로이 "대성그룹"집단으로 분류 되었습니다.

집단에 소속된 회사

타법인출자 현황

* 상기 타법인출자 중 대구그린에너지센터(주)는 회사의 지분율이 20%미만이나 피투자회사에 대한 유의적인 영향력을 보유한 것으로 판단하여 관계기업투자로 분류하였습니다. 일자리창출 투자펀드 및 대성글로벌위너 청년창업 투자조합, 청운신용협동조합출자금, 전기공사공제조합 출자금은 현금흐름 특성상 원금과 이자만으로 구성되어 있지 않고, 만기가 정해져 있으므로 당기손익-공정가치 금융자산으로 분류하였습니다. 그 외는 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 분류하고 있습니다.

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특수관계인

회사는 당기 중 기타 특수관계자인 대성창업투자㈜가 업무집행조합원인 대성창업투자 일자리창출투자펀드로부터 508백만원을 회수하였으며 영호남 지역균형발전특구펀드에 63백만원을 투자하였습니다.

바. 지급보증 및 담보제공 -
(1) 회사는 대구그린에너지센터㈜ 차입금과 관련하여 회사가 보유하고 있는 대구그린에너지센터㈜ 주식 213,400주를 담보로 제공하고 있으며, 자금보충 약정 등을 제공하고 있습니다. 회사는 자금보충의무를 부담할 가능성이 높다고 판단하여 80.9억원을 충당부채로 설정하였습니다. 한편, 대구그린에너지센터(주)의 건설운영출자자약정과 관련하여 의무이행을 담보하고자 백지수표 4매를 대구그린에너지센터(주)에 견질 및 담보로 제공하고 있습니다(주석20 참조).

사. 특수관계자와의 주요 계약 -
보고기간종료일 현재 회사는 대성홀딩스(주)와 상표권 라이선스 계약을 체결하고 있습니다.

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Ⅱ. INDUSTRY

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업종등락율

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업종별종목

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수익구조

매출형태별 실적

도시가스용도별 수요가수

도시가스용도별 판매량

상품 등의 판매가격 변동

도시가스요금은 도매요금에 소매공급비용이 가산되어 최종 소비자가격이 책정됩니다. 도매요금은 원료비 연동제에 따라 한국가스공사의 고시가격으로 결정되며, 소매공급비용은 지방자치단체(대구광역시)에서 결정하며 1년에 1회 변동될 수 있습니다. 도시가스요금의 주된 변동 요인은 도매요금변동에 의한 것입니다. 2012년 7월 1일부터 '천연가스열량제도' 시행에 따라 요금단위가 부피(원/㎥)에서 열량(원/MJ)으로 변경되었습니다.

주요 원재료에 관한 사항

도시가스(LNG)는 인도네시아, 말레이시아, 카타르, 오만, 브루네이 등에서 수입되고 있으며, 수입된 도시가스(LNG)는 인천, 평택, 통영 인수기지에 저장후 기화시켜 천연가스배관망을 통해 공급됩니다. 한국가스공사로부터 구입하는 천연가스 도매요금은 환율과 유가를 고려하여 ±3% 초과시 2개월마다 재산정하고 있습니다. 최근 천연가스 도매요금의 주요 변동은 다음과 같습니다.

취급품목별 수입(매입)내역

판매조직

당사는 가정용, 영업용 뿐만 아니라 산업용의 수요개발 확대를 적극적으로 추진하기 위한 영업조직을 운영하고 있으며 신설 소규모 빌딩, 기존병원 및 사무실 등의 냉난방설비의 가속화와 공급권역의 확대 및 CNG용 버스 등 천연가스자동차 보급 확대에도 지속적으로 노력을 기울이고 있습니다.

판매전략

개별 단독전 및 대규모 택지지역을 집중개발 하기 위해 언론매체 등을 통하여 도시가스의 안전성 및 편리성을 적극 홍보하며, 안정적인 공급이 이루어 지도록 환상 배관망 형성을 추진중입니다. 또한 업무용이나 영업용으로서 냉·난방과 대규모 산업체의 도시가스로의 연료전환을 추진하고 있으며, 신규로 도시가스를 열원으로 하는 신제품개발과 날로 확대되어 가고 있는 대구지역 일원의 대규모 지역난방사업 및 열병합,보조난방용 보일러 등에 도시가스 판매 영업을 집중할 예정입니다. 압축천연가스(CNG)를 시내버스에 공급하는 충전시설 확충으로 회사 매출 및 손익증대를 가져올 것으로 예상되며,  향후 적극적인 사업 추진으로  회사의 성장을 도모하고자 합니다.

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SWOT

Strengths

공급권역 내에서는 독점공급을  하고 있어 타사와의 경쟁은 전혀 없습니다. 삼천리, 경동가스, 서울가스, 및 코원ES가 우리나라 4대 도시가스 공급회사로서 전국 공급량의 39.6%(2020년말 기준)를 차지하고 있으며, 대성에너지의  경우 전국 공급량의 4.7%를 차지하고 있습니다.

신규사업 등의 내용 및 전망

시내버스용 연료인  CNG (Compressed Natural Gas) 충전소사업을 위한 설비 12개소를 준공하여 2020년 12월말 현재 1,759대의 시내버스 및 188대의 청소 차량에 연료를 공급하고 있습니다.

Weaknesses

초기 시설투자가 많은 장치산업이므로 신규 수요가에게 투자비의 일부를 부담하게 하는 공사부담금 제도가 있습니다.

Opportunities

① 국제에너지 전망(천연가스 산업)

세계 에너지시장은 석유자원의 유한성 및 지역적 편재성과 생산국의 정치 불안 등으로 천연가스자원개발이 활발해졌습니다. 천연가스는 석유나 석탄보다 깨끗한 연료이면서 원자력과 같은 논쟁을 일으키지 않기 때문에 향후 세계 각국에서 대체연료로 선호되고 있어 장기적으로도 경쟁력 있는 에너지원이 될 것으로 전망 됩니다. 특히, 중국과 인도 및 아시아 신흥국이 전세계 천연가스 수요증가를 견인하면서 전세계 교역량의 상당 부분을 차지하고 있습니다.

에너지전환(energy transition) 시대를 맞아 천연가스 역할의 중요성이 대두되고 있으나, 2030년대 후반부터는 난방의 전기화(electrification of heating) 및 재생 에너지 기술발전으로 인해 성장이 둔화될 것이라는 전망도 있습니다.

② 국내 도시가스(천연가스)산업의 전망

도시가스의 소비는 천연가스 배관망 확충 등의 천연가스보급확대정책과 높은 경제성장률에 따른 소득증대로 편의성 위주의 소비행태에 따라 급속하게 증가 하기 시작하여 1990년대 초반에 도시가스소비는 30∼50%의 증가율을 나타내며 급속하게 성장하였고, 90년대 후반에는 15∼30%의 성장세를 꾸준히 유지하여 왔습니다.

천연가스를 1986년말부터 도입한 이래 정부의 에너지 자원 다변화 정책 및 그 사용의 편의성, 청정성 등의 특성으로 인하여 그 소비가 꾸준히 지속되었으나, 2020년도의 전국 LNG공급량은 1,005,120백만MJ로써 코로나19로 인한 경기침체 등으로 인해 전년 대비 3.4%정도 감소하였습니다. 2020년 말 기준 전국 평균 보급률(가정용)이 85%를 상회하면서 가정용에 대한 수요 정체가 예상되나, 정부의 '그린 뉴딜' 정책 시행에 따라 석탄발전과 원자력 발전을 대체할 수 있는 브릿지 연료로서 천연가스의 역할은 증가하고 있습니다.

Threats

지역독점성으로 인하여 동종업계간의 경쟁관계는 거의 없으나 서울등 수도권을 중심으로 특정지역(목동신시가지, 서울북동부, 대구성서택지, 월성지역, 대곡택지)에 집단 에너지인 지역난방이 보급되어 기존 도시가스 공급지역과 서로 경쟁 관계에 있으나  1994. 9.22일 통산부의 양업계 업무영역을 일정규모의 신규택지개발 면적과 지역을 기준으로 조정하였으며, 도시가스업계에서는 에너지공급의 효율화 및 국민연료로서의 안정적 공급을 위해 사업다각화를 통해 집단에너지 사업에 진출하고 있습니다.

일반가정경제와 밀접한 관계에 있어 가계소득의 증가와 동절기 기온이 예년 평균보다 낮을 경우의 판매량은 정비례 관계에 있다고 볼수 있으며, 난방용 매출이 많은 11월부터 4월까지의 가스매출량이 연간 매출량의 약 70%이상에 이르고 있습니다.

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Ⅲ. FINANCE

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SUMMARY

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COMPARABLE

서울가스

삼천리

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FUNDAMENTAL

구분(별도기준, 단위: 백만원)	2020년	2019년	2018년
순자산가치	-63,801	-53,597	-25,961
영업이익	24,663	22,732	15,758
순영업자산	379,364	360,905	328,225
ROIC	5.20%	5.04%	3.84%
매출증감(률)	-32,213 (-4.2%)	3,316 (0.4%)	0
채권증감(률)	-10,107 (-6.2%)	-1,658 (-1.0%)	0
원가증감(률)	-33,996 (-5.3%)	5,088 (0.8%)	0
재고증감(률)	384 (63.3%)	122 (25.1%)	0
비용증감(률)	-148 (-0.1%)	-8,745 (-7.8%)	0
순영업현금	21,220	34,450	37,897
잉여현금	-3,859	1,777	10,922
재무현금흐름	3,387	-6,104	-10,207

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HIGHLIGHT

재고자산의 실사내역 등

회사의 재고자산은 천연가스와 저장품(가스계량기 등)으로 구성되며, 계속기록법에 의한 배관내 재고산정과 재무상태표일 현재 실지재고조사에 의하여 그 수량을 파악하며, 선입선출법에 의한 취득원가로 평가하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치가 취득원가보다 하락한 경우에는 순실현가능가치를 재무상태표가액으로 하고 있습니다. 당기말 현재 상품(천연가스) 재고자산에 대한 실사는 실지재고 조사가 불가능함에 따라 수행되지 아니하였습니다.

다. 기타 약정사항

(1) 회사는 한국가스공사와의 천연가스수급계약과 관련하여 회사가 천연가스 매입대금을 지급기한까지 지불하지 못하는 등의 사유 발생시 천연가스 매출채권을 한국가스공사에게 양도하는 계약을 체결하고 있습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 회사는 대구은행과 한도액 10,000백만원의 당좌대출약정(미사용 잔액: 10,000백만원)을, 신한은행 외 1개 은행과 한도액 40,000백만원(미사용 잔액: 0원)의 일반자금대출약정을, 신한은행과 5,000백만원의 대구광역시 중견기업 경영안정자금대출약정을 체결하고 있습니다.

(3) 회사는 보고기간종료일 현재 서울보증보험으로부터 538백만원의 이행보증을 제공받고 있습니다.

(4) 회사는 대구그린파워㈜의 출자자로서 피투자회사의 대구혁신도시 열병합발전사업 프로젝트금융 차입시 금융서류와 관련하여 대주단(신한은행 외 11개 금융기관)과출자자약정서를 체결하였습니다. 출자자약정서는 피투자회사에 대한 회사의 자기자본 유지의무, 하자담보책임 및 열배관 시설 운영책임 등을 규정하고 있습니다.

(5) 회사의 관계기업인 대구그린에너지센터㈜는 국민은행 외 6개 금융기관과 프로젝트파이낸싱 차입약정을 체결하고 있으며, 회사는 피투자회사가 차입약정을 위배하거나 실시협약 중도해지 등의 사유로 자금이 부족할 경우 피투자회사에 자금을 제공할 의무를 부담하고 있습니다. 출자자약정서는 상기 이외 피투자회사에 대한 회사의 책임운영의무, 최소스팀물량 공급 및 계약단가유지 의무, 관리운영계약에 따른 효율보증준수의무 등을 규정하고 있습니다. 피투자회사는 2019년 중 대주단과의 대출약정을 준수하지 못하여 기한이익 상실 조건에 해당되었으며 이에 따라 회사가 자금보충의무를 부담할 가능성이 높아졌습니다. 회사는 피투자회사의 대주단과 재무출자자에대한 약정(자금보충약정 및 손실보전약정)과 향후 예상되는 순운영비 부담액을 추정하고 현재가치 상당액인 80.9억원을 충당부채로 반영하였습니다.

(6) 회사는 상법 제530조의3 제1항 및 제2항에 의거 주주총회의 특별결의에 의해 분할하였으며, 동법 제530조의9 제1항에 의거하여 분할신설회사인 회사와 존속회사인 대성홀딩스주식회사는 분할 전의 회사채무에 대하여 연대하여 변제할 책임을 지고 있습니다.

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Ⅳ. NEWS

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대성에너지, 천연가스 가격 급등에 주가 훨훨

핀포인트뉴스 2021.09.28.
대성에너지 주가가 급등하고 있다. 28일 한국거래소에 따르면 오전 9시 31분 기준 대성에너지 주가는 전일보다 21.51% 오른 9900원이다. 이같은 급등 덕분에 대성에너지 주가는 전일 고가를 넘어 52주 신고가를 경신했다...

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[특징주] 대성에너지, 천연가스 충전소 부각에 급등.. '52주 신고가'

머니S 2021.09.28.
대성에너지가 천연가스 급등에 따른 수혜 기대감에 강세다. 28일 오전 9시 21분 대성에너지는 전 거래일 대비 1770원(21.51%) 오른 1만원에 거래되고 있다. 장중 1만500원까지 오르면서 52주 신고가를 경신했다. 이날 뉴욕상업거래소에서 11월물 천연가스는 전...

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대구기업 지난해 매출액 1위 대구은행..에스엘, 대성에너지, 대동, 평화발레오 순

헤럴드경제 2021.09.15.
전국 매출액 0.5% 차지하는 것으로 나타났다. 15일 대구상공회의소가 발표한 ‘2020년 매출액 기준 대구 100대 기업’ 조사 결과에 따르면 ㈜대구은행, 에스엘㈜, 대성에너지㈜가 나란히 1, 2, 3위를 기록해 2019년에 이어 순위 변동은 없었다. 지난해 매출액은 대구은행 2조 8867억원, 에스엘 1조...

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블룸버그 "세계적 에너지 대란으로 천연가스 수요 급증할 것"

이데일리 2021.09.28.
유럽 천연가스 가격, 전년대비 500% 가까이 폭등中, 지난해보다 천연가스 수입량 2배 늘려온실가스 감축 위해 석탄 발전 줄이고 원전 폐기한 영향, 유례없는 전력난을 겪고 있는 중국 외에도 세계 각국이 에너지 부족에 시달리면서 천연가스 수요가 급증할 것이란 진단이 나왔다. 탄소 중립화 바람이 거세지면서 화석 연료 사용을 줄이고 원자력 발전소도 폐기함에 따라 전력 공급이 급격히...

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| 맺음말

위와 같이 천연가스 가격 상승 및 충전소 증설 등의 이슈와 관련하여 신고가를 경신한 대성에너지에 대해서 알아 보았습니다.

긴 글 읽어주신 점 진심으로 감사드립니다. – 재무통 taxis

# 위 내용 중 수정 및 보완할 부분이 있으신 경우 이메일이나 댓글로 연락 주시기 바랍니다.