29.93%▲ 77,700원(2021.08.18.) 신흥에스이씨 리튬이온 2차전지 제조업
| 인사말
안녕하세요? 재무통 taxis 입니다.
오늘은 최근 전기차와 관련하여 삼성SDI와 애플의 협업 가능성이 대두되면서 전기차 배터리 관련 제조업체로 관심이 집중되고 있는 '신흥에스이씨'라는 기업에 대해 알아보고자 합니다.
# 본 내용은 참고 용도로만 활용하시되, 정확한 정보는 관련 기관에서 확인하시기 바랍니다.
< 목 차 >
Ⅰ. COMPANY
Ⅱ. INDUSTRY
Ⅲ. FINANCE
Ⅳ. NEWS
Ⅰ. COMPANY
회사개요
회사는 1979년에 설립되어 정밀금형 설계/제작/가공 등의 핵심기술을 요체로 핸드폰과 TV 전자총 등 고도의 정밀도를 요하는 부품의 생산을 필두로, 2009년부터는 전기자동차(xEV)용 리튬이온배터리의 안전변(Safety device)인 캡어셈블리(Cap Assembly) 분야에 적극적인 연구개발투자로 2차 전지 부품사업에 성공적으로 진출하였습니다.
현재는 원형, 각형 타입의 2차 전지 배터리 부품을 중국, 말레이시아의 3개 해외법인을 포함한 총 5개의 사업장에서 전세계에 공급되는 전기자동차(xEV), 에너지저장장치(ESS), 핸드폰, 전동공구 등에 들어가는 금속소재 원통/각형 캡어셈블리(Cap Assembly)와 캔(Can)을 생산하고 있습니다.
최근에는 자체 연구개발을 통한 폴리머 배터리용 스트립터미널(Strip Terminal)의 양산에 성공하였으며, 급속도로 성장하는 유럽의 전기차시장 공략을 위해 헝가리 법인을 설립하여, 전기차시장에 선도적 기업으로 발돋움하고자 합니다. 또한, 新 성장사업으로 전기자동차(xEV), 신재생에너지 저장장치 등에 공급하는 팩(Pack)사업도 적극적으로 추진하고 있습니다.
주요 제품 또는 서비스
회사는 2000년 2차전지 부품개발 성공, 2007년 전기자동차용 부품개발에 성공함으로써 진입장벽이 높은 2차전지 시장에 대한 충분한 경험과 향후 시장의 성장을 주도할 전기자동차 시장에 대한 오랜 기간의 양산 경험을 가지고 있습니다. 특히, 정밀금형의 설계 및 가공 등의 기술과 적극적인 관련기술의 연구개발로 지속적인 신제품을 출시함으로써 고객사 내 높은 점유율을 확보하고 있습니다.
또한 오랜 기간 고객사와의 협업을 통해 습득한 신제품의 개발역량과 풍부한 양산경험을 바탕으로 자체기술력으로 설비까지 직접 설계ㆍ제작함으로써 원가경쟁력을 높이고 빠르게 시장의 변화에 대응할 수 있는 역량을 확보하고 있습니다.
주주현황
지배구조
특수관계인
Ⅱ. INDUSTRY
업종등락율
업종별종목
수익구조
주요매출처
회사는 삼성SDI가 주된 매출처 입니다. 회사가 생산하는 제품은 전방산업인 IT 기기나 전기자동차 등 리튬이온 2차전지가 탑재되는 완제품의 수요 변화에 영향을 받습니다. 경기 호황 시에는 완제품 수요 증가와 재고 비축으로 인해 고객사로부터 주문량이 증가하며, 불황 시에는 완제품 수요 감소와 재고 감축으로 인하여 수요 감소가 일어납니다.
부품 산업의 특성상, 경기 변동 영향은 완제품 실물 경기의 불황이나 호황과 상관관계가 높으며, 제작 및 공급의 리드타임, 재고비축 등으로 인하여, 통상 몇개월 선행하여 생산이 이루어집니다.
산업경기
북미의 경우 바이든 新정부는 경기회복 등을 위한 확장적 거시정책 강화, 성장잠재력 제고 위한 환경 산업정책 개편 등을 주요 공약으로 제시하고 있으며, 친환경 에너지 육성 및 저탄소 경제 전환 가속화 등을 위한 인프라 투자를 확대하고, R&D 등 제조업 혁신도 적극 지원하는 공약을 발표하였습니다.
한편, 중국은 핵심기술 부품 등의 기술자립 제고하고, 녹색 생산 및 탄소배출 감소 등 중요 과제는 장기적 시계(~'35년)에서 지속 추진하겠다고 밝혔습니다.
또한 EU는 경제회복기금(7,500억 유로) 등을 통해 코로나에 따른 회원국 피해 극복을 지원하고, ECB도 추가 부양책 추진 예정하고 있으며, '50년까지 탄소제로 목표로 새로운 성장전략인 유럽 그린딜을 추진하며 향후 10년간 최소 1조 유로 규모의 투자 계획 발표하였습니다. ('20.1월)
일본의 스가 정부는 확장 재정 기조를 견지하면서, 경제 사회 전반의 디지털화 및 2050 탄소중립 등 추진하고 있습니다.
이와 같이 코로나19 이후 주요국은 공통적으로 조속한 위기극복과 함께 포스트코로나 시대 구조적 전환에 대한 선제 대비에 주력하고 있으며, 특히, 적극적 거시정책을 지속하면서 디지털화 및 친환경·저탄소경제 전환 가속화 등에 대응한 신성장 동력 발굴 노력 강화하고 있습니다.
이러한 세계 각국의 정책에 따라 향후 2차전지 산업은 폭발적으로 성장할 것으로 예상되며, 특히 전기차와 ESS 분야는 급격한 성장을 보일 것으로 기대되고 있습니다.
SNE 리포트에 따르면 전기차용 배터리의 경우 북미는 38.7%의 CAGR을 보일 것으로 예상하고 있으며, 유럽, 중국, 기타국가는 각각 34.6%, 26.0%, 38.6%의 CAGR을 보일 것으로 전망하고 있습니다.
SWOT
Strengths
회사는 2차전지 업력이 2000년 2차전지 부품개발 성공, 2007년 전기자동차용 부품개발에 성공함으로써 진입장벽이 높은 2차전지 시장에 대한 충분한 경험과 향후 시장의 성장을 주도할 전기자동차 시장에 대한 오랜 기간의 양산 경험을 가지고 있습니다. 특히, 정밀금형의 설계 및 가공 등의 기술과 적극적인 관련기술의 연구개발로 지속적인 신제품을 출시함으로써 고객사 내 높은 점유율을 확보하였습니다.
또한 오랜 기간 고객사와의 협업을 통해 습득한 신제품의 개발역량과 풍부한 양산경험을 바탕으로 자체기술력으로 설비까지 직접 설계ㆍ제작함으로써 원가경쟁력을 높이고 빠르게 시장의 변화에 대응할 수 있는 역량을 확보하고 있습니다.
회사는 또한 적극적인 투자로 2차전지 부품개발 및 전기차시장 진입을 위한 투자를 필두로 소형과 중대형라인에 대한 국내 및 해외생산기지 건립 등의 적극적인 투자로 2020년 매출 2,801억원을 달성했습니다. 특히, 중국과 헝가리에 전기차 및 ESS 시장공략을 위해 라인을 투자하여 커나가는 시장을 선도하기 위한 선제적 투자를 지속적으로 단행하여, 2020년에는 서안 451억원, 헝가리 859억원의 매출을 달성하였습니다. 또한, 소형과 중대형 신제품개발을 위한 적극적인 R&D 투자로 복합소재기술기반의 폴리머 제품개발, 팩/모듈사업을 위한 이종금속간의 접합기술, 표면처리기술 및 자동화 설비제작 등과 관련된 특허와 기술력을 보유하고 있습니다.
신규사업과 관련해서는 복합소재기술, 표면처리 기술 등의 기술을 바탕으로 제품개발에 성공한 폴리머 형 Strip Terminal 제품은 최근에 고객사의 승인을 득하였으며, 올해 하반기부터 천진자회사를 기점으로 매출이 늘어날 것으로 기대됩니다. 원형전지를 이용한 팩 모듈 제작 등의 신규 사업은 인증작업 등을 통해 본격적인 사업전개를 진행하였으며, ESS 뿐만 아니라 초소형 EV나 포크리프트 등에 납품하기 위하여 조율을 하고 있는 중입니다.
또한 무선 이어폰에 들어가는 배터리 부품인 NS Ass'y 또한 21년부터 본격적으로 양산을 시작하여 매출에 기여할 것으로 기대하고 있습니다.
Weaknesses
Opportunities
삼성SDI와 애플의 전기차 사업에 대한 협업 가능성이 확인되면서 삼성SDI에 전기차 배터리 납품 업체인 신흥에스이씨의 실적도 장기적으로 상승이 예상됩니다.
또한 2020년은 코로나19로 인하여 극도로 불안한 정세를 보였으나 점차 개선 흐름이 보이고 있습니다. 그러나 국가별 회복속도는 차별화될 것으로 보이며, 코로나19 이후 주요국은 공통적으로 조속한 위기극복과 함께 포스트코로나 시대 구조적 전환에 대한 선제 대비에 주력하고 있습니다. 특히, 적극적 거시정책을 지속하면서 디지털화 및 친환경·저탄소 경제 전환 가속화 등에 대응한 신성장 동력 발굴 노력 강화에 중점을 두고 있는 실정입니다.
Threats
전기차 배터리는 현재 기술로는 차량의 실리는 무게를 얼만큼 줄일수 있고, 그 배터리 외형을 얼만큼 자유자재로 변형할 수 있는지에 따라 다양한 전기차 생산업체에 납품을 할수 있는 기회가 존재하나, 자동차 제조업체가 직접 전기차 배터리를 직접 자체 생산하거나, 연구개발하는 방향으로 발전된다면, 전기차 제조회사별로 맞춤화된 배터리를 외부조달이 아닌 자체조달로 수급할 수 있다보니 이런 부분은 분명 배터리 전문제조 업체로써는 위기로 작용할 수 있습니다.
Ⅲ. FINANCE
SUMMARY
FUNDAMENTAL
| 구분(별도기준, 단위: 백만원) | 2018년 | 2019년 | 2020년 |
| 순자산가치 | 41,591 | -12,377 | -3,886 |
| 영업이익 | 10,902 | 6,691 | 3,670 |
| 순영업자산 | 49,779 | 113,414 | 119,706 |
| ROIC | 17.52% | 4.72% | 2.45% |
| 매출증감(률) | -10,762 (-6.9%) | -1,051 (-0.7%) | |
| 채권증감(률) | 9,055 (43.1%) | -3,696 (-12.3%) | |
| 원가증감(률) | -7,378 (-5.6%) | -1,560 (-1.2%) | |
| 재고증감(률) | -1,116 (-11.4%) | 2,019 (23.2%) | |
| 비용증감(률) | 827 (6.2%) | 3,530 (25.0%) | |
| 순영업현금 | -6,056 | -7,691 | 6,523 |
| 잉여현금 | -62,654 | -31,357 | -20,542 |
| 재무현금흐름 | 70,061 | -3,402 | -11,859 |
HIGHLIGHT
위 내용을 종합하면, 회사는 기존의 현금 유동성을 최근 증설하는 시설(생산)투자에 집중한 것으로 보여집니다. 이러한 규모의 시설 투자는 분명 장기적인 생산계획을 근거로 했을 것으로 예상되며, 점차 해당 법인에서 납품하게되는 배터리부품 관련 수요가 확대될 것으로 예상이 됩니다.
Ⅳ. NEWS
신흥에스이씨 주가 23%↑…"생산라인 증설 효과 가시화"
아주경제신문
신흥에스이씨 주가가 상승 중이다.18일 한국거래소에 따르면 신흥에스이씨는 이날 오전 10시 21분 기준 전 거래일 대비 1만4000원 (23.41%) 오른 7만3800원에 거래 중이다.지난달 12일 유진투자증권은 신흥에스이씨가 3분기 말부터 생산라인...
신흥에스이씨, 이차전지의 핵심 안전장치 제조 기술력 기반 기업
뉴스투데이
신흥에스이씨는 이차전지의 폭발을 방지하는 핵심 안전장치 전문 제조업체로, 자체 기술력을 바탕으로 적극적인 연구개발을 통해 시장경쟁력을 높이고 있으며, 해외 법인 설립, 공정 자동화 설비 등을 통해 생산성을 극대화하여 가격경쟁력...
신흥에스이씨 목표주가 상향, "2차전지부품 국내외 공장 가등 확대"
비즈니스포스트
2차전지부품의 안전장치를 생산하는 기업이다. 2021년 현재 말레이시아, 헝가리, 중국 등에 4개의 계열회사를 보유하고 있다.신흥에스이씨는 헝가리 배터리부품공장을 증설하고 있다. 기존 5개 라인에 더해 2021년 하반기에는 6~7번째 라인이, 2022년 상반기에는...
| 맺음말
위와 같이 최근 전기차 시장이 활발해지면서 2차전지부품 관련 삼성SDI가 주요매출처인 신흥에스이씨에 대해 알아보았습니다.
긴글 읽어주신 점 진심으로 감사드립니다. – 재무통 taxis
# 위 내용 중 수정 및 보완할 부분이 있으신 경우 이메일이나 댓글로 연락 주시기 바랍니다.
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