후성, 전기차 리튬 2차전지 소재

23.79%▲ 17,950원(2021.09.06.) 후성 화학 전기차 리튬 2차전지

| 인사말

안녕하세요? 재무통 taxis 입니다.
오늘은 최근 전기차 리튬 2차전지 소재와 관련된 '후성'이라는 기업에 대해 알아보고자 합니다.

# 본 내용은 참고 용도로만 활용하시되, 정확한 정보는 관련 기관에서 확인하시기 바랍니다.

< 목 차 >
Ⅰ. COMPANY
Ⅱ. INDUSTRY
Ⅲ. FINANCE
Ⅳ. NEWS

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Ⅰ. COMPANY

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회사개요

회사의 명칭은 "주식회사 후성"이라고 표기합니다. 또한, 영문으로는 "FOOSUNG CO., LTD"라고 표기합니다. 2006년 11월 23일에 설립되었으며 2006년 12월 22일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다. 회사는 불소를 기반으로 한 기초 화합물을 전문적으로 제조, 판매 하는 업체이며, 국내 및 해외 법인을 통해 아래 사업을 영위하고 있습니다.

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주요 제품 또는 서비스

관련 사업법인 : [(주) 후성, 소주후성화공유한공사, 후성과기(남통)유한공사, 절강후붕화공유한공사, 후성 신재료(남통) 유한공사, 후성폴란드유한회사]

화학산업은 산업 전반에 걸쳐 기초 원료를 제공하는 소재산업이며, 기술 집약적, 자본집약적인 국가 기간산업입니다. 특히 불소화합물은 자동차, 철강, 반도체, 건설, 환경산업에 사용되는 화학소재 및 제품을 공급하는 산업으로 우리나라 주요 산업 전반에 중요한 영향을 끼치고 있습니다.

국내 불소화합물 산업은 전반적인 산업발전과 다양한 수요개발로 지속적인 상승 추세에 있으며, 특히 연구개발을 통한 제품 국산화와 신규 수요 창출 등을 통하여 점진적으로 사업 범위를 확대해 가고 있습니다. 또한 전세계적인 환경문제 및 대체에너지 개발에 대한 관심 증대로 대체물질 수요가 증가함에 따라 급격한 시장변화가 발생하고 있습니다.

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매출비중

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주주현황

*김호중은 2020년 3월 13일 20,000주, 3월 16일 20,000주, 3월 17일 12,000주, 3월   18일 19,000주, 3월 19일 16,000주를 장내 매수하였으며 2020년 12월 31일 기준 보유주식수는 87,000주 입니다.
*허경은 2020년 3월 31일 13,370주를 장내 매수하였으며 2020년 12월 31일 기준 보유주식수는 13,370주 입니다.

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지배구조

※ 2020년 기말 현재 후성그룹에 속해 있는 회사는 총 24개사이며, 상장 3 개사, 비상장 21개사로 구성되어 있습니다. 그 소속 회사 현황은 다음과 같습니다.

※ 기존 약래특과기(난통)유한공사(Novolyte Technologies(Nantong) Co.,Ltd)는 2014년 1월20일 후성과기(남통)유한공사(Foosung Technologies(Nantong) Co.,Ltd)로 상호변경 하였습니다.
※ 중경후성태극기차부품유한공사는 2016년 2월 4일자로 기업집단에 포함되었습니다.
※ 기존 후성지앤아이 (주)는 2017년 1월 1일부로 (주) 후성테크, 후성산업 (주)와 합병되어 소멸되었으며, 합병존속 법인인 (주) 후성테크는 (주) 트래닛으로 사명을 변경하였습니다.
※ 후성 신재료(남통) 유한공사(Foosung Advanced Materials (Nantong) Co., Ltd)는 2016년 4월 29일부로 기업집단에 포함되었습니다.
※ TRANIT VINA CO., LTD는 2020년 1월 16일부로 기업집단에 포함되었습니다.
※ BEIJING FOOSUNG은 2020년 3월 30일부로 기업집단에서 제외되었습니다.
※ 청도후성기차배건유한공사는 2020년 8월 31일부로 기업집단에서 제외되었습니다.
※ 석수개발은 기업집단에서 제외 표기 하였습니다.
※ (주)케이앤엑스는 2020년 10월 8일부로 기업집단에 포함되었습니다.

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특수관계인

당기 중 기타특수관계자인 후성에이치디에스(주)와 (주)트래닛의 주식을 교환하여 (주)한텍의 주식을 추가 취득했으며, 해당 주식을 관계기업투자주식으로 분류하였습니다.

교환으로 취득한 (주)한텍의 공정가치는 제공한 자산의 공정가치인 12,947,316천원을 인식했으며, 관련거래의 처분손실 1,645,096천원은 포괄손익계산서의 기타비용에 포함되어 있습니다.

31.7 당기 중 회사는 주요 경영진에 대한 보상으로 단기급여 2,597백만원(전기: 2,691백만원)과 퇴직급여 167백만원(전기: 185백만원)을 당기 비용으로 반영하였습니다.상기 주요 경영진은 회사의 활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기 및 비등기 임원들로 구성되어 있습니다.

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Ⅱ. INDUSTRY

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업종등락율

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업종별종목

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수익구조

당사의 매출은 영업 조직을 중심으로 보았을 때 냉매가스, 반도체용 특수가스, 이차 전지소재, 무기불화물 등 기초화합물 제조, 판매로 인한 매출 입니다.
2020년 매출(누계)은 261,600백만원을 기록하면서 전년 대비 5.1% 증가하였습니다.코로나19로 인한 소비 위축 및 전방 산업의 어려움등으로인한 냉매 등 매출감소 영향이 있었지만 반도체 특수가스 매출 증가 및 중국 난통과기 공장의 증설로 인한 판매 증대 영향으로 소폭 증가 하였습니다.

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SWOT

Strengths

당사가 영위하는 불소화합물 사업 부분은 30여년간 축적된 불소기술의 노하우와 고도화된 공정기술을 활용하여 국내에서 선도적 위치를 확보한 사업 부문이며, 당사의 냉매산업은 세계적인 환경규제의 대상으로 사업 허가권이 더 이상 발급되지 않아 높은 진입 장벽을 가지고 있습니다.  냉매가스, 반도체 특수가스, 2차전지 전해질 소재 등은 당사가 국내 유일의 제조사이거나 독보적인 지위를 갖고 사업 진행을 하는 상황입니다. 특히 2차전지 전해질(육불화인산리튬 : LiPF6) 및 반도체용 특수가스(육불화부타디엔 : C4F6)를 생산하는 국내 유일 및 글로벌 경쟁력을 갖춘 제조업체로서 오랜 노하우와 높은 기술력을 통해 국내에서의 선도적 위치를 점하고 있으며, 글로벌 점유율 또한 높여가고 있습니다.

냉매가스

1980년대 CFC계열 냉매(K-11, K-12 등) 생산 이후로 국내 냉매가스분야 선두업체로 자리매김 하였습니다. 에어컨 용 냉매인 K-22의 경우 7,500MT/YR의 생산 설비를 보유하고 있으며, 국내 수요의 상당 부분을 점유 하고 있습니다. 또한 발포제로 쓰이는 K-4060, R-141b, 자동차, 냉장고 냉매 등에 쓰이는 R-134a 등의 다양한 냉매가스 제조 및 판매를 통해 증가하는 시장 수요를 책임지고 변화에 발빠르게 대응하고있습니다. 당사 냉매가스는 삼성전자, LG전자, 캐리어, 벽산, 현대자동차, 기아자동차등 국내 유수의업체들에 공급되고 있으며, 체계적인 판매 유통망과 독보적인 시장점유율을 유지하고 있습니다.

1989년 발효된 몬트리올 의정서에 따라 온난화물질 유발사업에 대한 인허가가 제한되어 당사는 국내 냉매가스 제조업체로서의 독점적인 지위를 유지하고 있습니다. 다만 CFC계열 냉매는 도쿄의정서상 협약에 의하여 2009년부터 생산금지품목으로 지정되어 현재 대체냉매인 HCFC계열, HFC계열 냉매를 생산 및 판매하고 있습니다. 또한 끊임없는 연구 개발로 후속 대체 냉매를 지속적으로 개발하여 대체 냉매 시장을 선도하는 노력을 게을리하지 않고 있습니다.

2차전지 소재

2차전지 4대 핵심소재는 양극 활물질, 음극 활물질, 분리막, 전해액으로 구성되어 있으며, 이 중 전해액은 필수 소재인 전해질(LiPF6), 촉매 역할의 첨가제, 유기용매의 합성으로 이루어져 있습니다. LiPF6는 전해액을 만드는 데 반드시 필요한 전해질 소재이고, 전문가들은 향후 LiPF6를 대체할 수 있는 경제성 및 안정성을 가진 전해질소재는 당분간 나오지 않을것으로 예상하고 있습니다. 

당사는 전해질 소재인 LiPF6를 국내 유일하게 생산하고 있으며, LiBF4, LiPO2F2 등 전해질 첨가제도 제조, 판매하고 있습니다. LiPF6의 제조와 취급의 위험성, 제조 공정에 있어서의 까다로운 반응 조건, 금속 성분 및 수분의 관리에 있어 원료물질인 무수불산의 순도를 반도체급으로 유지해야만 하는데 국내기술로는 상당히 어렵습니다. 당사는 LiPF6의 불소 관련 원료물질인 무수불산의 순도를 반도체급으로 유지할 수 있는 고도화된 정제기술 노하우를 통해 무수불산을 반도체급으로 제조 및 사용하고 있으며, 핵심 기술인 결정화공정을 이용, 입도를 Control하기 위해 냉각속도, 교반속도, 용액의 농도 등을 최적화하여 최고의 제품을 생산하고 있습니다.

당사는 2003년 10월 LiPF6의 100MT/YR 생산을 시작으로 하여, 2010년 1.000MT/YR 으로 생산시설을 증설하고, 2011년 3분기 2,000MT/YR 생산시설 증설을 완료하였습니다. 또한 주요 종속회사인 후성과기(남통)유한공사(Foosung Technologies(Nantong) Co.,Ltd)는 중국 등 세계 시장을 목표로 LiPF6 400MT/YR 생산시설을 2013년 4월 완공하여 2013년 3분기 말 정상가동을 시작하였으며, 이차전지 시장의 빠른 성장에 따른 신규 투자법인과의 협력 및 글로벌 네트워크를 활용한 마켓 위상 및 경쟁력 확보를 위해 난통 공장의 LiPF6의 생산능력을 3400MT/YR 추가 증설하여 일부 정상가동 및 시운전이 진행중에 있습니다. 당사가 제조하는 전해질 LiPF6는 품질면에서 국제적으로 인정받고 있으며, 국내 유수의 2차전지소재 제조업체 등에 납품 및 수출되어 제품의 성능을 인정받고 있습니다.

무기불화물, 특수가스

당사는 공업용 불산 등 시장수요의 한계를 극복하기 위해 시멘트 혼화제용 등 신규수요 확대에 주력해 왔으며 불화물 분야의 오랜 기술개발 능력을 바탕으로 고부가 무기불화물인 반도체용 특수가스 등 다양한 분야로 투자를 확대하고 있습니다. 2004년부터는 울산화학이 가진 냉매가스 분야의 오랜 노하우를 바탕으로 반도체 및 LCD용 특수가스 사업에 진출하였습니다.

대표적 품목인 C4F6(육불화부타디엔)는 반도체 에칭가스로 반도체 공정 중 포토리소그래피 공정 후 웨이퍼 위에 일정한 회로패턴을 만들어주기 위하여 필요없는 부분을 선택적으로 제거하는 식각공정에 사용되며, 삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 업체에 공급하고 있습니다. 또한 당사는 전방 반도체 산업의 성장에 따른 수요 증가에 적극적으로 대응하기 위하여 C4F6의 생산설비 100MT/YR을 2019년 3월 말 추가 증설 완료하였으며 총 180MT/YR의 생산능력을 보유하고 있습니다.

WF6(육불화텅스텐)는 400MT/YR(2015년 12월 증설완료)의 생산규모를 가동하고 있습니다. WF6는 반도체 배선형성 공정의 금속 접착 형성에 사용(반도체 메탈 실리콘 증착에 사용)되는 특수가스로서 열정 안정성이 우수하고 비전기 저항값이 낮은 편으로 C4F6와 함께 NAND Flash 메모리반도체의 3D 공정 전환으로 인한 사용량이 급증하고 있습니다.

사물인터넷, 클라우딩, 자동차와 IT의 융복합 시대가 도래하면서 반도체 빅사이클이 시작됨에 따라 차세대 반도체는 빠른 속도와 저전력을 요구하는 바, 반도체의 미세공정이 더욱 중요해 지는 시점입니다. 반도체 미세화 및 3D 공정이 도입될 수록 C4F6 및 WF6 수요가 증가하게 됩니다.

Weaknesses

 

Opportunities

Threats

불소화합물 산업은 가전제품, 건설자재, 2차전지, 반도체 산업등 다양한 산업 소재 의 원재료로 활용되고 있기 때문에 각 산업의 세계 경기 변동성 및 정부 정책 변동성에 따라 시장 환경이 좌우될 수 있습니다. 아울러 본 산업은 공급 능력과 경쟁력 확보에 따라 전방 산업으로의 파급효과가 크며 일반적으로 타 산업의 원재료로 사용되는 경우가 많기 때문에, 경기 변동에 다소의 시차를 두고 영향을 받는 특성이 있습니다. 당사의 제품은 각종 반도체, 자동차 제조, 가전제품 제조 등에 사용되는 산업재로 쓰이기 때문에 경기에 민감한 특성을 가지고  있습니다.

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Ⅲ. FINANCE

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SUMMARY

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COMPARABLE

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FUNDAMENTAL

구분(별도기준, 단위: 백만원)	2018년	2019년	2020년
순자산가치	5,474	12,132	27,791
영업이익	45,640	27,245	23,093
순영업자산	210,865	213,604	207,332
ROIC	17.32%	10.20%	8.91%
매출증감(률)		-27,667 (-10.3%)	-3,978 (-1.6%)
채권증감(률)		-5,329 (-14.3%)	9,979 (31.3%)
원가증감(률)		-10,012 (-5.1%)	-1,162 (-0.6%)
재고증감(률)		49 (0.1%)	-14,352 (-38.9%)
비용증감(률)		740 (2.8%)	1,336 (4.8%)
순영업현금	8,058	33,001	39,219
잉여현금	-13,694	21,112	29,890
재무현금흐름	42,862	33,803	-12,098

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HIGHLIGHT

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Ⅳ. NEWS

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'범현대가' 후성, 리튬 2차전지 소재 부각에 21%↑

머니S 2021.09.06
창업한 한국특수내화공업사다. 김 회장의 어머니인 고(故) 정희영 여사는 고 정주영 현대그룹 명예회장의 여동생이다. 후성은 냉매, 2차전지 소재,무기불화물, 반도체 특수가스 등 자동차, 철강, 반도체, 건설, 환경산업 전반에 사용되는 화학소재 제품을 제조·공급...

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후성, 육불화인산리튬 가격 급등에 '52주 신고가'

이데일리 2021.09.06
277.0% 증가할 것”이라고 전망했다. 후성이 생산하는 LiPF6 가격이 급등하면서 후성의 평균판매단가(ASP)는 더욱 가팔라지면서 실적...43만 위안으로, 7월 초 대비 12% 상승했다. LiPF6는 2차전지에 들어가는 4대 소재 중 하나인 ‘전해액’에 들어가는 전해질이다...

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'2차전지주' 하반기 날아오른다..증권사들이 꼽은 톱픽

한국경제 2021.09.06
"종목별 차별화 접근 필요"
전기차 시장 성장이라는 큰 그림 하에 종목별로 호재와 악재를 구분해 대응할 필요가 있다고 조언하고 있다. ◆갈팡질팡 2차전지 주가 6일 2차전지 핵심소재인 전해질(LiPF6)을 생산하는 후성은 23.79% 오른 1만7950원에 거래를 마쳤다. 사상 최고가다. 시가총액은...

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후성 19% 급등 '육불화인산리튬 가격 급등'

시사매거진 2021.09.06.
후성이 상승세다. 6일 오전 10시 11분 기준 후성은 19.31%(2800원) 상승한 1만 7300원에 거래 중이다. 김양재 KTB투자증권 연구원은 “3분기 어닝 서프라이즈가 전망된다”면서 “3분기 매출액은 917억원, 영업이익은 145억원으로 전년 동기 대비 각각 29.4%, 277.0%...

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| 맺음말

위와 같이 전기차 리튬 2차전지 소재 기업에 관련된 후성에 대해 알아 보았습니다.

긴글 읽어주신 점 진심으로 감사드립니다. – 재무통 taxis

# 위 내용 중 수정 및 보완할 부분이 있으신 경우 이메일이나 댓글로 연락 주시기 바랍니다.